核心发现

  • 根据Reshoring Initiative与Regions Recruiting联合发布的2026年回流调查报告，今年有36%的OEM受访者（共118家）表示已回流或正积极回流，高于去年的29%。
  • OEM表示，自2025年1月以来，回流的主要原因包括关税、地缘政治风险以及更贴近客户以缩短交付时间。63%的OEM计划在回流或国内扩张方面进行资本投资。
  • 尽管存在对关税不确定性的重大担忧，制造商仍在积极回流和投资。57%的OEM将政策不确定性列为首要挑战，远超其他挑战——其次最常见的市场定价及成本转嫁困难，仅有15%的OEM提及。

深入分析

单独来看，Reshoring Initiative报告中的数据似乎表明关税和贸易政策正按预期发挥作用，激励制造商将生产迁回国内、采购本土化并规避高昂的进口税。然而，现实更为复杂：OEM在是否回流问题上存在分歧。36%的制造商表示正积极回流，另有31%的OEM表示没有回流计划，其余则正在考虑回流或表示完全不进口、无需回流。

超过60%的OEM计划回流投资，这一比例与制造商及回流领域领导者近期的表态形成对比。去年，供应管理协会（Institute for Supply Management）和Reshoring Institute的高管曾表示，关税的反复变化阻碍了制造商的决策，并使其在全球贸易环境稳定之前搁置大型资本支出。

但在最新的Reshoring Initiative报告中，118家不同规模的OEM受访者中有65%将关税列为回流的首要原因，紧随其后的是地缘政治风险（60%）。131家合约制造商（CM）也列举了客户回流至国内CM的相同主要原因。报告显示，CM承接回流项目的比例从去年的16%翻倍至今年的32%。

回流成本之所以看似值得投资，一个原因在于更多制造商开始考虑总拥有成本（TCO）。今年的调查中，40%的受访者关注TCO，高于去年的30%；同时，37%评估到岸成本，与2025年持平。这些数据表明，在关税生效的情况下，许多OEM计算出回流部分制造后总成本更低。

对于已回流的企业，OEM对回流是否明智看法不一。报告显示，已回流或正积极回流的OEM中，65%对结果表示满意。尽管占多数，但远低于2025年96%的满意度。

已回流的OEM表示，他们对市场响应速度提升、准时交付表现改善以及运费节省感到满意。他们提到的负面影响包括劳动力和间接费用成本上升、国内零部件供应缺口以及劳动力可用性挑战。一家冷库行业的OEM报告称，他们将玻璃门的采购从台湾转移至肯塔基州或得克萨斯州。该OEM表示：“我们主要受到劳动力短缺的影响。”

国内零部件问题与麦肯锡全球研究所（McKinsey Global Institute）近期的一份报告相呼应，该报告发现国内制造业需平均翻倍才能满足需求。

尽管回流活动有所增加，OEM仍对关税在几乎无预警的情况下变动感到担忧。就在过去几周，美国与加拿大之间的贸易紧张局势升级，美国实施钢铝关税，加拿大则从周二起采取反制措施。

报告指出一个重要区别：制造商并非追求特定关税水平，而是需要稳定性以进行商业规划。报告称：“制造商可以围绕已知成本进行规划，但无法围绕一个移动的目标进行规划。”