快览

  • 卡特彼勒第二季度实现创纪录的205亿美元销售额与收入，主要受推土机、发电机及其他工业设备需求上升推动。
  • 这家总部位于得克萨斯州的公司，其建筑、能源与动力、资源三大业务板块均呈现增长势头，带动销售额与收入较去年的166亿美元增长24%。
  • 增长部分归因于销量提升和价格利好。卡特彼勒在北美地区经销商库存变动呈正向，来自数据中心和油气客户的积压订单持续增加。此外，公司还受益于与撤销《国际紧急经济权力法》关税相关的3.92亿美元退款。

深度分析

这一创纪录季度正值市场对人工智能需求驱动的数据中心建设持久性担忧加剧之际。上周芯片股大幅抛售，凸显投资者对AI支出及其回报能否支撑高股价的焦虑。

在周二举行的财报电话会议上，卡特彼勒董事长兼首席执行官Joseph Creed回应了AI需求担忧，称客户讨论持续不断，但“目前没有人放缓步伐”。

根据卡特彼勒的财报演示，当季发电零售额同比增长72%。Creed表示，这得益于“用于数据中心应用的大型发电机组和涡轮机的非常强劲需求”。

Creed称，动力与能源客户正通过卡特彼勒下单至2030年，公司720亿美元订单积压中约59%预计将在未来12个月内交付。除超大规模数据中心运营商外，油气、采矿和海事领域的客户也在进行大型发动机和涡轮机采购。

为满足增长需求，Creed表示卡特彼勒正恢复其10兆瓦中速燃气往复式发动机平台的生产。该产品因“行业机会有限”于2022年停产。卡特彼勒计划恢复1.5吉瓦的产能，首批交付将于第四季度开始。

卡特彼勒动力与能源板块第二季度销售额达82亿美元，同比增长17%；板块利润同比增长30%至20亿美元。

建筑板块销售额达83亿美元，同比增长35%。卡特彼勒将此归因于北美需求超预期，该地区销售额同比激增50%至近51亿美元。板块利润同比增长57%至19亿美元。

此外，卡特彼勒已开始向Major Projects交付首批建筑设备。Major Projects是一家租赁合资企业，服务于北美地区数十亿美元项目的客户。Creed称，此举补充了卡特彼勒现有的经销商租赁服务，使大型承包商更容易与公司开展业务。

7月，卡特彼勒完成了对Skycatch的收购。Skycatch是一家为采矿业提供AI驱动空间数据采集、处理和分析软件的供应商。卡特彼勒资源板块（包括采矿和铁路设备）销售额达46亿美元，同比增长20%；板块利润达6.93亿美元，同比增长23%。

展望未来，尽管地缘政治不确定性持续，公司仍上调了全年指引。卡特彼勒目前预计全年销售额与收入将较去年实现“中高双位数”增长。Creed表示，公司计划在下半年扩大产能并提高吞吐量。

与此同时，公司正为高额关税成本做准备。首席财务官Kyle Epley在电话会议上表示，剔除已收到或即将收到的IEEPA退款，卡特彼勒预计全年关税成本为22亿美元。