供应链重构浪潮下，越南何以成为制造业投资新热土？

2023年9月，美国总统乔·拜登召集谷歌、安靠、英特尔、美满电子、格芯及波音等企业高管，与越南政府总理范明政举行会晤。此次会议被视为近年来美越两国在经贸关系领域最具标志性的高层互动之一。

长期以来，中国凭借庞大的劳动力储备、充足的原材料供应以及成熟的物流生态，一直是亚洲地区合同制造的热门选择。然而，随着中美贸易关系持续紧张，美国企业及拜登政府正积极寻求更为友好的商业伙伴，越南由此进入核心视野。

越南将吸引半导体及先进电子制造业作为优先方向，并已成功引入多家全球巨头企业。

2023年10月，芯片封装制造商安靠宣布在越南建设其首座工厂，投资额达16亿美元，预计将成为该公司迄今规模最大的生产基地。2022年9月，谷歌宣布计划在越南生产Pixel智能手机。同年5月，半导体开发商美满电子宣布将在胡志明市设立世界级芯片设计中心。

与美越商业圆桌会议同步，2023年9月两国签署了新的全面战略伙伴关系——据白宫称，这是越南与他国建立的最高层级经济伙伴关系——旨在构建韧性半导体供应链，以支持美国工业发展。

据越南计划与投资部数据，2023年10月越南外国直接投资同比增长54%，达到153亿美元，其中加工制造业投资占比近75%。

标普全球市场财智亚太区首席经济学家拉吉夫·比斯瓦斯表示：“美国政府层面已认识到越南作为美国跨国公司制造枢纽的重要性日益提升。他们希望利用越南的产能，使其成为美国供应链和电子制造业的一部分。”

随着美国制造商目光投向越南，该国正着力确保其工业与经济具备长期增长基础。

越南制造业的崛起之路

首家在越南开展业务的大型外资半导体相关制造商是英特尔，于2010年在胡志明市启用了投资10亿美元的芯片组装与测试工厂。比斯瓦斯指出，该工厂的投产展示了越南作为先进电子制造业基地的优势。

他表示：“自那时起，越南在电子产业领域的发展可谓蒸蒸日上。”

在英特尔入驻后的13年间，越南成功吸引了全球电子巨头投资，包括韩国LG和三星，以及美国安靠等企业。其成功关键之一在于为外国投资者提供极具吸引力的税收优惠。

越南提供三类主要外资激励措施，涉及企业所得税、进口关税及土地租金。据越南简报报道，越南还设立了经济区，以“提供更好的基础设施、人才储备及供应商网络”。

越南劳动力成本亦低于中国：截至去年，越南劳动力成本约为每小时2.99美元，而中国为每小时6.50美元。

此外，越南积极签署自由贸易协定，使其成为拥有全球供应链的美国企业更具吸引力的贸易伙伴。该国于2019年与欧盟签署自贸协定，2020年与英国达成协议，并于2018年加入《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》。

越南还是东南亚国家联盟成员，其他成员国包括文莱达鲁萨兰国、缅甸、柬埔寨、印度尼西亚、老挝、马来西亚、菲律宾、新加坡和泰国。该组织整体是美国第四大贸易伙伴。

比斯瓦斯称：“东盟与其他国家签署了大量双边自贸协定，这有助于降低越南进出口贸易的关税壁垒。这对于发展出口产业以及获得有竞争力的进口成本都非常重要。”

过去十年美国对越南商品的依赖度显著上升。据美国贸易代表办公室数据，2022年美国自越南商品进口额达1275亿美元，较2021年增长25.1%，较2012年大幅增长529%。

越南聚焦“配套产业”

越南为其制造业增长设定了宏大目标。据麦肯锡数据，该国目标是到2030年制造业占GDP比重达30%，行业贡献年增长8.5%。

越南官员敏锐地意识到，必须确保国家建立起能够支撑未来发展的持久国内产业。Chip Capitols通讯作者、前半导体行业协会政策助理阿里安·易卜拉希米如是说。

易卜拉希米表示：“越南似乎正试图走台湾曾经走过的类似发展路径——从芯片产业附加值较低的环节入手，通过吸引投资和人才，逐步向价值链上游攀升。”

该战略旨在为越南未来承接其他产业奠定基础。

易卜拉希米称：“他们正采取长期产业策略。不希望仅仅向任何能带来就业和短期GDP增长的制造商发放国家资金。”

越南一直着力发展其“配套产业”，即生产用于组装成品的原材料、零部件和备件的企业。据越南简报报道，此举旨在提升该国在半导体、电子和汽车等关键领域的制造能力。2021年，越南工业园区吸引配套产业投资达11亿美元。

易卜拉希米强调：“即使进入的企业主要是半导体上游设备或材料供应商，他们仍希望了解该企业未来还能支持哪些其他技术。”

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“美国政府层面已认识到越南作为美国跨国公司制造枢纽的重要性日益提升。”

拉吉夫·比斯瓦斯

标普全球市场财智亚太区首席经济学家

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越南未来走向何方？

越南是受益于全球供应链转移浪潮的多个国家之一，其他还包括墨西哥和印度。那么未来数年，该国制造业将呈现何种格局？

比斯瓦斯表示：“我们预计未来10年越南经济规模将大幅增长。这意味着国内消费市场规模将相当可观地扩大。”

随着国内市场增长，比斯瓦斯指出，更多跨国公司可能不仅为利用其制造业，也为捕捉其消费潜力而进驻越南。越南2022年GDP为4100亿美元，标普全球市场财智预计到2030年将增长至7500亿美元。

鉴于越南与美国贸易关系日益友好，加之经济、政治格局及劳动力工资市场相对稳定，该经济学家指出，越南与外国投资者的关系有望进一步深化。

比斯瓦斯称：“我认为我们将越来越多地看到美国电子企业至少将其部分供应链布局越南，作为多元化全球供应链体系的一环。越南在低成本制造领域的竞争力至少还能维持10至20年。”