速览

  • 自去年夏天完成收购以来，美国钢铁已成为日本制铁的主要增长引擎。上一季度，美国国内钢价上涨及运营改善，部分抵消了海外需求疲软和中东市场不确定性带来的影响。
  • 截至6月30日的三个月内，美国钢铁实现基础业务利润322亿日元（约2.045亿美元），占日本制铁基础业务利润的近30%。该板块预计将持续推动盈利增长至明年。
  • 日本制铁周二将美国钢铁2026财年业务利润指引从此前的1000亿日元上调至1800亿日元（约11.4亿美元）。公司称，上调反映了高炉重启的全部效益以及美国市场的复苏。

深度分析

日本制铁对美国钢铁市场的押注正开始显现回报。

在2025财年因美国钢铁录得56亿日元（约3550万美元）基础业务亏损后，近期盈利已随市场复苏而反弹——美国关税推高钢价，需求保持稳定。

这些因素抵消了日本制铁当季面临的挑战，包括原材料和燃料成本上升，以及对中东钢铁出口下滑——公司表示，后者已开始影响其日本业务。

日本制铁报告营收达2.8万亿日元（约179.4亿美元），同比增长40.4%，主要受钢铁制造和加工业务提振；业务利润增长50%至1455亿日元（约9.247亿美元）。

公司还公布基础业务利润为1084亿日元（约6.887亿美元），低于去年同期的1736亿日元。基础业务利润剔除库存估值影响，被日本制铁视为更准确的盈利指标。

尽管面临成本和出口挑战，公司仍对全年指引持乐观态度，主要受欧洲和美国投资驱动。日本制铁将全年基础业务利润预测上调至超过7000亿日元（约44.5亿美元），高于去年的6504亿日元，并将美国钢铁列为主要增长引擎。

根据财报说明，日本制铁计划在2028年底前在美国投资110亿美元，重点提升美国钢铁的产能、能源效率、生产率和质量。这一承诺是2025年6月获批的149亿美元收购美国钢铁交易的关键部分。

截至8月4日，公司已投入其多年目标的37亿美元。按计划，印第安纳州加里工厂的一座高炉将于8月底完成大修，热轧带钢厂将于9月底完成升级。

日本制铁还在阿肯色州奥西奥拉建设一座直接还原铁厂，并在宾夕法尼亚州美国钢铁的Mon Valley工厂安装矿渣回收器和热轧带钢线。最近，公司还着手扩建阿拉巴马州费尔菲尔德的一条现有淬火回火线。